Рубль может потерять до 20% стоимости, а уход инвесторов с российского рынка приблизится к уровню 2014-2015 годов — к таким последствиям, по мнению экономистов, может привести самый жесткий сценарий применения предложенных США санкций. На этой неделе в сенате США представили два проекта санкций из-за Украины, и оба предполагают меры лично против Путина
В случае применения санкций, предложенных 12 января американскими сенаторами-демократами, отток капитала с долгового и фондового рынков России может приблизиться к показателям 2014-2015 годов, а рубль может потерять до 20% стоимости. Это потребует ужесточения монетарной политики ЦБ. Об этом говорится в записке экономистов «Ренессанс Капитала» Софьи Донец и Андрея Мелащенко, с которой ознакомился Forbes.
Таких последствий экономисты ожидают при условии реализации рискованного сценария «полномасштабного вторжения в Украину», на случай которого демократы предлагают широкие санкции против финансовой и добывающей отраслей. Аналитики «Ренессанс Капитала» не считают такой сценарий основным и закладывают на него вероятность 15%.
Оптимистичный сценарий (отсутствие эскалации с обеих сторон, продолжение переговоров) предполагает, что Россия избежит новых санкций, но неопределенность будет сохраняться в течение нескольких месяцев и приведет к большей волатильности рынка, пишут экономисты.
• В случае реализации рискованного сценария, как ожидают аналитики, регулятор будет применять меры для борьбы с дефицитом ликвидности, включая «элементы контроля за движением капитала», сборы за операции с ОФЗ для нерезидентов, а также рыночные интервенции для обеспечения финансовой стабильности, говорится в записке.
• Применение предложенных демократами ограничений на сделки с госдолгом приведет к оттоку в первую очередь американских инвесторов с рынка ОФЗ и ослаблению рубля на 3-6% по сравнению с базовым сценарием, указывают экономисты. Базовый сценарий «Ренессанс Капитала» на 2022 год предполагает среднегодовой курс 75-76 рублей за $1.
• Последствия возможных санкций против банков зависят от того, какие именно организации попадут под ограничения, говорится в записке. «Косметические» санкции против мелких банков, РФПИ и ВЭБ.РФ не создадут серьезных последствий для финансовой системы, а ограничения против крупнейших банков менее вероятны, поскольку они могут вызвать «значительный побочный эффект» для международных рынков, считают экономисты.
• Санкции против «Северного потока — 2» могут быть одинаково болезненными как для России и «Газпрома», так и для Европы в случае перебоев с транзитом газа через Украину, указывают авторы записки.
• Санкции в отношении отдельных физических лиц, по их мнению, не влекут за собой значимых экономических последствий, «за исключением незначительного влияния на настроения».
Forbes
